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上节课我们从终端产品出发讲了军工的两大核心赛道，军机产业链和导弹产业链。
这节课我们再来从纵向角度，梳理一下军工产业链上的两个核心环节，军工电子和军工新材料。
这两个环节可以算作是军工行业的“卖水人”，而且不只是卖水那么简单，也有很高的技术含量，算是相对高级的“卖水人”。
1、军工电子
军工和其他所有行业一样，也在经历信息化和智能化的升级，而这个过程中，催生了军工电子的巨大需求。
根据前瞻产业研究院测算，年国内军用电子行业市场规模为亿元，增速高达60%，而且目前国产化元器件的采纳率只有35%。
未来国产替代的任务依然很重，预计年国内军工电子产业将达到亿元，是绝对的高增长行业。
军工电子元器件可以划分为两个大类：
一类为被动元器件，比如阻容感、MLCC陶瓷电容器、军用连接器、继电器等等，这些元器件都广泛用于导弹、航空航天、雷达、兵器等系统。
另一类是集成电路，也就是芯片。包括GPU、FPGA、红外芯片、射频芯片等等。芯片在之前的课程里我们曾经讲过，在这里我们重点讲一下被动元器件。
相比民品而言，军用电子元器件的要求标准更高，管制更严格，所以国内的民用元器件厂商往往缺少能力和动力进入军工市场，所以军用电子元器件的市场格局相对比较稳定。
1）军用电容器
电子元件市场中最重要的是电容器，约占整个电子元件市场的40%，而其中陶瓷电容器占比又能达到一半左右。
在陶瓷电容器当中，最主要的是片式多层陶瓷电容器，也就是大家常听到的MLCC，它被称为“电子工业大米”，在陶瓷电容器中产值占比超过90%。
军用的MLCC市场规模在整个MLCC市场占比不算大，但增长还比较快，近5年复合增速约为12.5%。
目前国内军用MLCC市场由少数几家企业垄断，其中鸿远电子（24%）、宏达电子（23%）、火炬电子（17%）三家头部企业市场份额达到64%，宏达电子主要做钽电容，虽然也做MLCC产品，但在军用市场份额只有2%。
振华科技也是做钽电容的龙头。
整体来看，-年几家上市公司基本上都同时实现了规模的增长和稳定的高毛利率。
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