新雷能：军用电源国产化细分龙头，十四五采购数量大幅提升，对应明年只有26倍PE
新雷能受益军用电源需求放量增长，叠加国产化替代。
1、国际军用电源龙头收入下滑，国产替代开启
在高性能电源，尤其是关键的军用领域，电源国产化比例有望进一步提升，催生大规模国产替代空间。
中美贸易关系的恶化一方面促使国内市场加强对关键领域核心高端产品自主可控的重要性的意识，核心产业有望进一步受到政策扶持，助推国内高科技领域产品的发展；另一方面由于双方之间的关税加征的影响，从美国进口的商品价格大幅提高，或额度受到限制，使国内市场对国产产品的替代性需求大幅提升。
2、签订5G通信电源业务大单
公司重要客户三星电子9月7日公告，已与美国最大移动通信运营商威瑞森电信签订网络设备长期供应合同，金额为66.4亿美元。国内，9月28日国是论坛能源中国第三期上有专家指出，国家加速5G建设，通信基站对备电电池需求量激增，未来公司通信产品需求有望恢复。公司作为国内外通信领域主流设备商三星电子、诺基亚、中信科的主要电源供应商，通信行业产业升级以及投资增加将为公司带来快速发展的市场机遇。
3、发布长期股权激励计划草案，未来2年增速70%
公司在年11月发布首次限制性股票激励计划，年年底，第一个解除限售期解除限售条件成就已达成。年10月，公司再次发布股权激励计划草案，根据12月发布的授予名单公告，拟授予名员工共计.7万股限制性股票，占公告时公司股本总额的2.23%，授予价格为11.34元/股。
解锁条件为以年营收为基准，-年公司营业收入增速分别不低于3%、35%、70%。此次股权激励计划覆盖人数占公司总人数比例约为17%，有利于充分激励公司骨干人员的积极性，同时也彰显公司对未来业务规模快速扩大的信心。
4、新建产能与对外并购扩展业务布局，未来收入增长有望加速
年12月公司公告拟对外投资建设电源生产、研发基地项目，项目投资总额预估约2.5亿元，将用于扩大公司生产规模，提升公司智能制造水平，优化供应链合作，完善公司产业布局；以及利用深圳市高端电子类研发人才聚集的优势，快速扩充和提升公司研发能力，提高公司产品的市场竞争力。公司前12个月累计对外投资金额为人民币2.72亿元，未来有望为公司贡献业绩增量。