来源：21世纪经济报道
年A股开门红如期而至。
新年开市第一天如火如荼的市场走势令人震撼。
当日三大指数收涨创多年新高，其中沪指上涨0.73%，收报.68点；深证成指上涨2.16%，站上点大关；创业板指上涨0.65%，收报.98点，两市成交额再度突破一万亿元。
从行业板块来看，与吃、喝相关的行业领涨。其中，乳业指数收涨9.67%，包括熊猫乳品、燕塘乳业、光明乳业多股涨停。此外，白酒指数暴涨4.4%，喝酒行情再度上演，贵州茅台和五粮液也再创新高。
火热的市场走势表明，春躁行情已然启动。
随之而来的现实问题是，春燥行情该如何把握？哪些板块将成为投资主线？
值此关键时刻，21世纪经济报道首届金牌分析师前来集体献策，他们是来自三大研究领域、七大产业研究方向的27个子行业的第一名，这些金牌分析师们分享了自己最新深度研究观点，以及对所在领域年的投资展望，干货满满。
☆宏观经济研究
寻找确定性：年宏观环境展望
广发证券郭磊团队
广发证券认为疫后有七种力量带动着中国经济，估计未来逐步减速的是基建、地产，继续加速的是出口、制造业、服务业，这大致就是年的需求端结构。
比较看好后续的出口。从当前海外库存位置和进口结构特征看，年较大概率出现欧美进口的扩大和全球贸易的共振。年政策收敛主要为预防应急宽松的溢出效应，主线将变为“稳杠杆”，从财政空间、货币供给、金融政策三个维度看，最宽松的阶段已经过去。金融政策的三个传统敏感领域(房地产、地方融资、影子银行)也都将较年更谨慎。
笼统去看，年仍是经济好转、政策宽松(顺风顺流)，市场对“长期”的容忍度非常高;年将变为经济好转、政策收敛(顺风逆流)，资金机会成本和风险溢价都有抬升，逻辑上需要更聚焦于短期确定性。
看短期用显微镜，看中长期用望远镜。和十三五期间的“供给侧”一样，十四五的“双循环”将影响深远。对未来五年来说，广发理解双循环的两个重要支点是都市圈建设和产业链高级化。
☆策略研究
年A股投资策略：进退有度
申万宏源证券王胜团队
申万宏源证券认为A股处于战略机遇期的长期观点不变。年大势研判结论：备战过热期投资，Q2开始的关键词是“业绩消化估值”。业绩“低基数+高增长”难成为主要矛盾，周期定位的实际情况对市场影响更大：Q1复苏期投资，只争朝夕；Q2-Q3过热期投资，业绩消化估值，其中Q3还需警惕滞胀风险。
总结年基本面趋势判断，形成盈利预测：非金融石油石化归母净利润同比逐季回落，但更反映实际基本面情况的盈利能力指标可能在Q3前持续改善。
周期项“看开头知结尾”，H1复苏到过热的预期差可能很快消除;把握趋势项对年依然至关重要：聚焦核心资产仍有可为，不同行业各有侧重。年抵抗周期向下的力量——结构性支撑风险偏好的三个因素:“十四五”规划落地执行;美国大选终会落地，中美摩擦缓和可期;居民资金增配权益是趋势。
港股和A股配置价值的比较：港股低估值可能是一种错觉，陆股通PE/港股通PE已处于年以来的低位。港股相对A股优势在于差异化的核心资产和周期板块低估值。年交易全球复苏，港股周期股弹性可能大于A股。
顺周期轮动可能在Q1完成，中短期的重点是后周期(汽车、家用电器)和低估值(银行)。Q2开始