研报来源
东吴证券
先进基础材料持续扩产
公司市占率有望逐步提升
公司是国内先进铜基材料龙头，年市占率国内居首，目前国内铜板带行业集中度低，公司积极扩产推动行业整合，各募投项目正有序推进，未来市占率有望逐步提升，且随着规模提升毛利率也有望逐步提高，进而增强该业务盈利能力。军工新材料高成长
有望持续受益于导弹和军机等领域的高景气
公司军品新材料业务高增长。子公司天鸟高新在碳纤维预制体方面实力雄厚，主要产品包括特种纤维异形预制件、碳纤维刹车预制件、碳纤维热场预制件以及为飞机制造用的碳纤维布等配套产品，广泛应用于航空航天等领域。其中，特种纤维异形预制件应用于固体火箭、导弹的发动机的喉衬、喷管，特种飞行器头锥、机翼前缘等，公司有望受益于固体火箭、导弹等新型号的批产；刹车预制件批量配套于我国高性能运输机、战斗机、轰炸机等所有型号系列军机，以及国产大飞机等民航客机，随着航空装备上量，公司面临较大成长空间，且高铁和汽车碳刹车领域未来也有望成为增量空间。
子公司筹备上市
公司估值有望提升
子公司顶立科技是国内顶尖的材料热加工装备企业，产品涵盖特种粉体材料，碳基、陶瓷基复合材料及其制造装备等，广泛应用于航空航天、汽车制造等领域，国内大运载火箭、航天飞机、航天飞行器、C大飞机等项目的实施，为高性能复合材料的应用提供了广阔的市场需求，目前正在筹备分拆上市，上市后顶立科技仍为公司控股子公司，仍纳入公司合并报表范围，不影响公司对顶立科技的控制权，公司估值有望提升。
研报来源东吴证券苏立赞，钱佳兴本文有删减，全文详见报告原文申明：本文转载自网络，不代表本平台立场，仅供读者参考，著作权属归原创者所有。本平台尊重每一位作者的创作，均在文章结尾标明文章来源，平台分享此文出于传播更多资讯之目的。如涉及版权等相关问题，请在后台留言联系我们进行删除，谢谢！
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