军工板块估值水平仍然处于合理偏低水平
今年初至四月底，由于市场各方面因素的影响，军工指数整体出现一轮较大下跌幅度，军工板块中的核心标的估值一度跌穿合理区间下限。而板块公司不管是成长逻辑还是业绩兑现几乎没有多大的变化。一季报披露后，行业景气度及业绩确定性都得到进一步认可，从而估值层面出现一波较大幅度修复。但从行业整体来看，当前军工板块尤其是一些核心标的的估值水平仍然处于合理偏低水平，预计估值仍将进一步的修复至合理中枢。受益于军工行业高景气、高确定性、长逻辑以及产能逐步释放，预计7至8月有望开启估值切换行情。
一、江龙船艇
公司致力于从事旅游休闲船艇和公务执法船艇的设计、研发、生产与销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内优秀的高性能玻璃钢、铝合金、金属及多材质复合船艇供应商。在军工领域，公司主营公务执法船艇、旅游休闲船艇、特种作业船艇。目前公司具备装备承制单位资格条件，已注册编入《中国人民解放军装备承制单位名录》，具备小型水面战斗舰艇、辅助舰艇的生产、修理、技术服务资格。
二、新余国科
公司为江西省第一批军民融合企业，公司军品业务主要包括军用火工品(包含火工元件、火工装置等)研发、生产和销售,广泛用于我国陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队以及公安、武警的武器装备中;公司拥有军委装备发展部颁发的装备承制单位注册证书、国防科工局颁发的武器装备科研生产许可证、武器装备三级保密资格资质、武器装备质量体系认证证书等资格、资质。
三、巨力索具
公司主要业务为索具及相关产品的研发、设计、生产以及销售。公司主要产品包括9大类别，分别为吊带缆绳系列、钢丝绳索具系列、钢丝绳系列、链条系列、连接件设备系列、缆索系列、夹具吊梁滑车系列、钢拉杆系列、起重机结构件系列。公司被认定为“第二批河北省军民融合产学研用示范基地”;产品广泛用于军工、核电、风电、港口码头、机械制造等众多应用领域。
四、川大智胜
公司是我国空管自动化系统领域第一套国产民航主用系统供应商，为行业龙头企业，在高端技术密集空中交通管理领域，以自主研制大型实时软件为核心，通过系统集成，形成空管自动化系统和空管仿真模拟训练系统两大系列重大技术装备，并逐步取代同类进口设备，最近五年，空管重大软件和装备市场占有率位居国内企业第一。空管自动化系统是航空业发展的一个重要环节，“大飞机”项目的启动，以及国内军事航空的加大发展，也将为公司空管自动化系统产品提供了更多的市场空间。
五、奥普光电
公司主营业务为新型医疗仪器、光电测控仪器设备、光学材料与光栅编码器等产品的研发、生产以及销售。主导产品为光电经纬仪光机分系统、新型雷达天线座、航空/航天相机光机分系统、精密转台、光栅编码器、光电导引系统、光电瞄准系统、新型医疗仪器、k9光学玻璃等。公司拥有国家国防科技工业局颁发的《武器装备科研生产许可证》,具备从事相关武器装备科研生产活动资格。公司拥有中央军委装备发展部颁发的《装备承制单位注册证书》,符合装备承制单位资格条件要求,已编入《中国人民解放军装备承制单位名录》。公司拥有吉林省国家保密局、吉林省国防科技工业办公室颁发的《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》。
六、中国卫星
公司主营业务是宇航制造和卫星应用业务。公司宇航制造业务定位于航天器系统集成商和部组件提供商,主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造三大类。公司卫星应用业务定位于以卫星信息综合服务为核心，终端制造、系统集成与信息运营服务并重的综合型信息提供商,主要包括卫星应用系统集成与产品制造、卫星综合应用与服务、智慧业务三大类。
七、宝鼎科技
公司主要从事大型铸锻件的研发、生产、销售,包括自由锻件、模锻件及铸钢件等。公司产品按用途分为船舶配套大型铸锻件、电力配套大型铸锻件、工程机械配套大型铸锻件、海工平台配套大型铸锻件等,主要应用于船舶、电力、工程机械和石化等行业。作为船舶行业的上游大型高端装备制造企业，公司依托技术、质量与品牌等方面的优势，在细分行业中确立了稳固的市场地位。在军工领域，公司通过了ISO-质量管理体系认证，并获得了十大主流船级社的认证及军工四证资质认证。
八、神剑股份
公司是一家在化工新材料领域专业从事聚酯树脂系列产品的生产销售的企业。其主要产品有户外型聚酯树脂和混合型聚酯树脂。公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者。在军工领域，公司主要产品有航空、航天类相关模具、工装型架、零部件等、高速列车类车头、疏散系统及结构件等、复合材料产品、北斗卫星导航系统应用终端产品;主要客户有中航飞机、汉中飞机、中国航天科技集团(研究所)、上飞、成飞、中车、中国船舶重工等;子公司中星伟业具备国家二级保密资格。
九、美达股份
公司的主要业务为锦纶6切片和纺丝的生产、销售。其主要产品为切片、复丝、弹力丝等。公司以需求为导向，坚持差异化战略，深入开展新产品和新技术研究，并在产品品种开发，品质提升、品牌建设方面加大投入。切片方面，高分子量切片开发成功，正逐步增量；在纤维方面，聚焦高附加值产品，先后开发了冰爽丝、抗菌吸湿排汗纤维等功能纤维，用于军队内裤、袜子，提高了军用被装产品的卫生保健功能。