来源：证券市场红周刊
作者：刘增禄
翻看上市公司年报，其不仅对全年业绩表现进行了公布，还透露了机构投资者们报告期内的持仓动向。在3月15日最新披露的中航机电年报中，《红周刊》记者留意到，知名私募高毅资产的明星基金经理冯柳所掌管的基金已退出其前十大流通股名单。不过，冯柳对化妆品行业的 与冯柳大规模减持制造业公司不同，同为高毅资产明星基金经理的邓晓峰却对制造业态度积极，其在年四季度对同为制造业公司的中航重机、利安隆进行了增持或继续持有操作。
冯柳退出中航机电前十大股东
截至3月15日，经过了近两个月的披露期，正式公布年年报的上市A股已有家，随之而来的，明星私募们的持仓情况也终于得以显现。
3月15日，中航机电发布年报，营业收入同比增长0.76%，净利润同比增长11.85%，虽然业绩的成长性相比年前三个报告期均有所提升，但观察公司年四季度的大股东持仓情况，备受投资者 翻看中航机电前几期的财报，年一季度，冯柳以万股的持仓新进成为了公司的第六大股东。同年二季度，冯柳继续对中航机电进行了增持，季度末的持仓股数为万股，排位也进一步上升，成为了公司的第三大股东。但三季度，冯柳开始对其减仓，截至三季度末合计减持了万股，万股的持仓位居公司第四大股东，而随着时间进入四季度，冯柳再次对其进行了大规模的减持，刚刚“出炉”的年报显示，冯柳已经退出了中航机电的前十大股东之席。《红周刊》记者通过对中航机电的二级市场走势进行复盘发现，年内该公司累计涨幅为66.42%，通过近1年的持仓，冯柳显然会由此获得不菲的收益。
表1：中航机电年各期财报业绩变动情况
表2：高毅邻山1号远望基金年各季度部分公司持仓情况
注：以上持股均指上市公司披露的前十大流通股持仓数据。
冯柳一季度或对华熙生物进行了建仓
对制造业公司大幅减持的同时，冯柳似乎对化妆品板块报以了极大的兴趣。继2月3日上海家化年报披露冯柳继续对其进行持仓外，2月9日，华熙生物发生了一笔金额高达1.61亿元的交易，买入方来自国信证券股份有限公司深圳振华路营业部，而此席位一直被市场猜测为是冯柳的交易席位，且从交易金额看，过亿元的成交额也很难为小资金所为。
化妆品行业无疑是一个利润和潜力均十分巨大的行业，大部分的女性几乎每天都要用，而随着经济条件的改善，越来越多的职场男性也开始有了对化妆品的需求。且从盈利能力来看，医院一针比较好的玻尿酸价格高达元甚至更高，但成本据悉则只有不到元。2月26日，华熙生物已提前公布了年业绩快报，营业收入和净利润分别同比实现了39.6%和10.5%的增长，分季度看，Q1~Q4营业收入同比增速分别为3.5%、27.66%、35.65%、73.24%。净利润同比增速分别为0.77%、0.74%、12.78%、22.94%，显然随着疫情缓和及美妆板块进一步发力，四季度单季公司营收和利润增速均进一步实现了提速。
中金公司认为，华熙生物作为玻尿酸全产业链布局的稀缺标的，上市以来已成功实现由原料制造商向C端品牌商的成长逻辑切换，现阶段，随着润百颜等C端品牌规模突破5亿元量级，公司已进入了品牌精细化运作和向上突破的关键时期。
细分业务来看，中金公司分析认为，其美妆及食品板块，随着现阶段持续强化供应链体系，并加大中后台支持能力建设，未来有望支撑其主品牌润百颜进一步向上突破。品牌孵化能力在第二梯队品牌之间的复制，以及食品级玻尿酸终端产品的落地培育亦有望带来增量；医美板块随着娃娃针等新品市场培育的推进和后续产品线的进一步拓展，有望分享国内医美市场快速成长红利；原料业务年主要受海外疫情扰动，但随着疫情的逐步缓和及食品级原料订单的进一步放量，预期也有望逐步回归常态增长。
不过，牛年以来机构集中看好的核心资产集体回调，华熙生物股价也随之出现了29.64%的大幅回撤，以3月12日.05元的收盘价与2月9日冯柳通过大宗交易平台买入公司股份的.97元的成交价对比，目前已出现了万元的浮亏。
邓晓峰继续青睐制造业公司
同样身为高毅资产旗下的明星基金经理，邓晓峰的年四季度的持仓图谱也在随着年报的公布逐渐浮现。3月12日，中航重机发布年报，在冯柳大规模减持制造业的同时，邓晓峰却进一步对之前即重仓的中航重机给予了增持，自年三季度高毅晓峰2号致信基金以.37万股的持仓新晋升为公司第九大流通股股东后，四季度邓晓峰再度加仓.28万股，不过从排名来看，因为香港中央结算有限公司的大幅增持，邓晓峰的持仓排名有所下降，位居公司第十大流通股股东。
中航重机被誉为“中国航空工业第一股”，是中国军用航空航发锻件龙头，产品几乎覆盖国内所有飞机和发动机型号。年报显示，公司年营业收入和净利润分别同比增长了1.92%和24.91%。不过，即使成长性优异且被机构看好，该公司今年以来也仍难逃回调的“魔爪”，自1月6日盘中创出26元的高点后，截至3月14日收盘，累计跌幅已高达36.13%。
此外，同样在三季度期间被邓晓峰建仓的利安隆也于3月9日发布了年报，邓晓峰的高毅晓峰2号致信基金依然位居其前十大股东之列，持股数量较之前未发生改变。观察其二级市场表现，三季度邓晓峰对其建仓后，公司四季度股价斩获了23.25%的阶段涨幅，但今年以来利安隆的走势也出现了较大的震荡，年初至3月8日一度下挫超过10%，不过近期股价已重回升势，目前已基本收回了年初以来回调的失地。
表3：高毅晓峰2号致信基金年各季度部分公司持仓情况
注：以上持股均指上市公司披露的前十大流通股持仓数据。